截止本公告日中国a股可以加杠杆，股东邱坚强已累计质押股份1.58亿股，占其持股总数的43.91%。本次质押后森马服饰十大股东的累计质押股份占持股比例(占持股比例的计算以公司最新一期财务报表公布的十大股东的持股总数为基准)见下图：

每经评论员 李蕾

去年四季度，首批浮动费率基金正式面世，至今已运作约一年时间。从一年的运作成绩来看，这批产品普遍交出了不错的成绩单，截至11月26日，绝大部分产品实现了正收益，最高收益超过36%。

客观来看，首批浮动费率基金在过去一年的表现值得肯定。然而，我们也应看到，首批浮动费率基金的整体规模仍然较小。截至三季度末，20只产品的总规模约为65亿元，其中总规模超过10亿元的仅有1只，多只产品规模不足1亿元甚至5000万元。这与创新产品刚刚起步有关，但也暴露出一些问题。

产品卖不动、规模上不去，一方面反映了市场和投资者对这类产品的认知和认可程度不高，另一方面也体现了销售的困难和流动性问题。许多投资者对浮动费率基金的分类及其特点缺乏了解，不知道购买这类基金能为自己节省多少投资成本，自然无从选择。这需要长期的市场教育和宣传科普。

归根结底，浮动费率基金虽然是一种创新产品，但其本质仍然是公募基金。要实现长远发展和普惠金融目标，核心在于“以客户为中心”，让投资者从中获得稳健回报，提升获得感。这是监管推动公募行业费率改革的初衷。

从首批浮动费率基金的业绩表现来看，虽然有产品收益可观，总回报一度超过40%，但两极分化依然明显。一些产品已经开始出现亏损，还有不少基金回报在0%~5%之间，表现平平。这些产品显然无法获得投资者的青睐，基民不买账，基金规模上不去，也就谈不上利益绑定和风险共担。

从商业模式的角度看，浮动费率基金要想实现长远发展，必须把业绩做好、把规模做大。只有这样，基金管理人和销售渠道才会投入更多资源，形成正向循环。反之，如果投入大但回报不高，长期来看，基金公司和渠道的动力会减弱，这也是可以理解的。

从国际市场经验看，虽然浮动费率基金目前在国内还比较小众，但随着行业费率改革的深化和市场的成熟度提升，这类产品未来有着广阔前景。基金管理人的首要任务是继续提升整体投研能力和管理水平，通过良好的业绩为投资者带来优质的投资体验，回报持有人和渠道的信任。其次，要持续推进创新，优化浮动费率基金的费用结构，提升业绩评估标准。综合这些措施，才能推动投资者与基金管理人之间实现长期的互利共赢。

总之，首批浮动费率基金在过去一年的表现虽然有亮点，但也面临诸多挑战。未来中国a股可以加杠杆，只有在提升业绩、扩大规模和增强市场认知等方面持续努力，这类创新产品才能真正实现其初衷，为投资者带来更多价值。

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